БЕТА-ВЕРСИЯ ПОРТАЛА
Избранное
WEEKLY
#19(43)
08-22.09.2020
22.09.2020

Изменит ли государство финансирование национальных проектов?

Ждет ли нацпроекты и комплексный план сокращение федерального финансирования? Есть ли отрасли, которые могут этого избежать? Какие «подводные камни» могут обнаружиться при использовании новых и старых инструментов и почему?

Несмотря на то что нынешние темпы вложений в национальные проекты по‑прежнему обгоняют прошлогодние, власти планируют пересмотреть и снизить федеральные расходы на мероприятия в рамках майского указа в ближайшие два года. Замещать выпадающие средства для инфраструктуры правительство пока рассчитывает с помощью новых инструментов и традиционных закупок.

Насколько серьезным ожидается сокращение финансирования? Есть ли отрасли, которые способны этого избежать? Какие «подводные камни» могут обнаружиться при использовании новых и старых инструментов и почему?

  • Бюджетное исполнение комплексного плана за восемь месяцев 2020 года составило около 44,6% против 32,1% за тот же период прошлого года (или 160,2 млрд руб. и 121,5 млрд руб. соответственно). В августе до проектов в рамках плана дошло 13,5 млрд руб., что стало минимальным значением за последние пять месяцев. Аналогичное, но не рекордное уменьшение вложений наблюдалось в мае.
  • Лидером по исполнению в комплексном плане уже пятый месяц подряд остается федеральный проект «Коммуникации между центрами экономического роста». На него направили почти 52% запланированных средств (102,5 млрд руб.). Сильнее всего отстает «Европа — Западный Китай» с 4% освоенных средств (около 0,8 млрд руб.) и «Транспортно- логистические центры», куда вложения (всего лишь 0,3 млрд руб.) еще не поступали.
  • Другой инфраструктурный нацпроект — «Безопасные и качественные автомобильные дороги» — пока уступает по исполнению (35%) и комплексному плану, и собственным результатам за восемь месяцев 2019‑го (около 39%). Но в августе государство решило увеличить расходы на него почти на четверть: до 149 млрд руб. А по сравнению с планами на начало 2020‑го рост произошел почти на 43%.
  • В целом в январе — августе 2020 года нацпроекты без учета комплексного плана были исполнены на 49,1%, тогда как год назад за те же месяцы — на 49,3%. Правда, в денежном выражении это 1,06 трлн руб. против 0,81 трлн руб. Опережение по исполнению и расходам продемонстрировал даже постоянно отстающий по этим показателям проект «Цифровая экономика» (17,8% и 20,2 млрд руб. за восемь месяцев 2020‑го против 10,6% и 11,5 млрд руб. за аналогичный период 2019‑го).
  • В случае утверждения известных рынку параметров бюджета снижение вложений в комплексный план в 2021–2022 годах может составить около 13%. Тогда на него направят лишь около 940 млрд руб. вместо предусмотренных в предыдущем законе о бюджете 1,08 трлн руб. Причем если бюджетное исполнение плана не вырастет, то в отрасль может попасть лишь около 800–820 млрд руб. От сильных сокращений и недоисполнения пока застрахован БКАД, что дает возможность избежать большего падения вложений в инфраструктуру.
  • Власти планируют более активно привлекать средства в отрасль с помощью долговых инструментов (в частности, инфраструктурных облигаций). Их использование, например, госкомпаниями вполне возможно, но в случае слишком активного применения может способствовать более быстрому наращиванию скрытого долга страны, чем если бы это происходило за счет проектного финансирования с участием частных инвесторов.
  • С помощью выпуска ценных бумаг государство планирует привлечь в отрасль до 1 трлн руб. На наш взгляд, достижение этого показателя будет сдерживаться осторожностью потенциальных инвесторов, а также отсутствием нужного количества готовых проектов на рынке. Одновременно запуск большого количества «сырых» инициатив может привести к тому, что средства будут потрачены неэффективно.