БЕТА-ВЕРСИЯ ПОРТАЛА
Избранное

Инфраструктура и рынки 2018. Дальний Восток

Какие виды инфраструктуры слабее развиты на Дальнем Востоке? Сколько необходимо вложить, чтобы ликвидировать пробелы? И какие инструменты могут стимулировать интерес инвесторов?

#Дальний Восток #частные инвесторы #концессионные проекты #автодороги #добыча #Чукотка #энергетика #транспорт #ограничения #грузоперевозки #железные дороги #морские порты #отрасли #планы #инструменты #концессия #статистика #финансирование #зарубежный капитал #зарубежный опыт #интеграция #проекты #инвестиции #риски #синдицированное кредитование #смешанное финансирование #примеры #финансовые институты #банки развития #возможности #стоимость денег #развитие #международные банки #фонды #AIIB #иностранные инвестиции #концессионые облигации #банки #потенциал #кредиты #регионы #бюджет #частные инвестиции #специнвестконтракты #СПИК #РФПИ #промышленность #фонд развития #ФРДВ #докапитализация #последствия #дальневосточный гектар #поддержка #ТОР #СПВ #свободный порт #эффекты #сравнение #обосноваение #отбор #оценка #мегапроекты #майский указ #потребности #госпрограммы #дальневосточные разделы #минимальный уровень #ФАИП #расходы #ФЦП #долговая нагрузка #бюджетные кредиты #расходы бюджетов #динамика #дополнительная потребность #основной капитал #Якутия #индекс развития #Еврейская АО #Амурская область #Приморский край #Хабаровский край #Сахалинская область #Камчатский край #Магаданская область #транспортная инфраструктура #дисбаланс #социальная инфраструктура #проблемы #округа #экспорт #прогнозы #Азия #рынок сбыта #экономика #ВРП #транзит #переработка #добыча ресурсов

Экономика Дальнего Востока развита лучше, чем на Северном Кавказе, но от остальных федеральных округов России Дальневосточный отстаёт как по ВРП и объёму инвестиций в основной капитал, так и по расходам на инфраструктуру. Картина вряд ли существенно изменится в следующие год-два, но в более долгосрочной перспективе в случае успешного запуска крупных промышленных инвестпроектов у региона есть хорошие шансы вырваться с предпоследнего места. В Дальневосточном федеральном округе достаточно ресурсов для развития добычи и местных крупных производств, а по соседству располагается крупный рынок сбыта — страны Азиатско Тихоокеанского региона.

  • Расходы бюджетов регионов Дальнего Востока на инфраструктуру в 2017 году не превышали 85 млрд руб., или 2% ВРП округа. Эта пропорция сопоставима с общестрановой: траты бюджетной системы России на инфраструктуру за тот же период составляли 2% ВВП (2 трлн руб.), и это очень маленькие вложения. В следующие годы расходы региональных бюджетов округа, по нашей оценке, вырастут до 2,1% ВРП в 2019-м и до 2,3% ВРП в 2020-м, но это покроет минимальные потребности региона меньше чем на 10%. Доля трат округа на инфраструктуру от всех регионов России, вероятно, тоже немного вырастет — с 6,2% в 2017-м до 6,7% в 2019-м.
  • Минимальная дополнительная потребность федерального округа в инфраструктурных вложениях, по нашим расчётам, почти в два раза больше, чем уже инвестируется — 152 млрд руб., а для развития нужно вложить хотя бы 500–550 млрд руб. за несколько лет.
  • Часть потребностей Дальнего Востока могут покрыть средства, которые выделят на финансирование целей майского указа, но велика вероятность, что их хватит только на поддержку одного-двух крупных мегапроектов в округе. Дисбаланс в развитии инфраструктуры внутри округа и по отношению к России в целом это, скорее всего, почти не сгладит.
  • Сильнее всего Дальний Восток отстаёт от общероссийских показателей по развитию транспорта и энергетики, свидетельствуют данные рассчитанного нами в августе индекса развития инфраструктуры России (подробнее см. «Инфраструктура Дальнего Востока: что сдерживает экспорт»). Именно этот перекос больше всего тормозит развитие экономики региона.
  • По развитию социальной инфраструктуры показатели округа, напротив, выше, чем в среднем по России, но в малонаселённых регионах (Чукотский автономный округ, Магаданская область) этот результат сложился во многом искусственно — из-за заметного оттока населения в последние два десятилетия. А более густонаселённые субъекты не всегда успевают строить такую инфраструктуру в достаточных объёмах.
  • По входящим прямым иностранным инвестициям на Дальнем Востоке лидирует Сахалинская область, за девять лет — 2009–2017 годы — иностранные инвесторы вложили в неё $57,6 млрд, или 89% всех иностранных инвестиций в округе. Но 98% из них пришлось на нефтегазовые проекты.
  • В инфраструктуру сахалинский бюджет вкладывает тоже больше всех на Дальнем Востоке: в 2017 году область инвестировала 26,8 млрд руб. Её ближайший конкурент Якутия инвестировала на 40% меньше — 15,6 млрд руб. Вложения Хабаровского и Приморского краёв составили 13,8 млрд руб. и 10,7 млрд руб. соответственно. На остальные регионы пришёлся всего 21% инвестиций округа в инфраструктуру. Этот разрыв с большой долей вероятности сохранится и в следующие три-четыре года.
  • У крупных инвесторов на российском финансовом, рынке, по нашим расчётам, сохраняется избыток ликвидности, доступной для инфраструктуры, 230 — 275 размером в 2 трлн руб., это сопоставимо с общестрановой минимальной потребностью в 2,3 трлн руб. и в 13 раз больше минимальных нужд Дальнего Востока (более 150 млрд руб.). Но несмотря на избыток денег, получить финансирование в проект по-прежнему сложная задача: мейджоры рынка ориентированы на качественные вложения и тщательно выбирают проекты, а их в округе появляется гораздо меньше, чем в западных регионах страны. К тому же местные авторы проектов ориентированы в основном на банковское финансирование и тем самым отрезают себя от других возможностей привлечь деньги — например, выпустить концессионные облигации или уступить долю в проекте.
  • Дальневосточный рынок проектов мог бы равняться 2/3 нынешнего общероссийского. Если применять более мягкие критерии к местным проектам, то их количество на стадии обсуждения составляет 152–160 инициатив против 230–275 в России в целом. При этом показатель страны резко вырос из-за хлынувшего на рынок потока инициатив в IT — профильные игроки долго ждали пополнения ими перечня отраслей законов о концессиях и ГЧП и накопили проекты.
  • На Дальнем Востоке обсуждается традиционно больше проектов в социальной сфере и других направлениях, не требующих больших капитальных затрат и участия бюджета (телематика, IT, телекоммуникации). Впрочем, больше одного- двух «пилотов» в квалифицированном сегменте рынка (от 3–7 млрд руб. вложений на проект) в этих отраслях в округе мы не ждём в ближайшие год- два. Интерес мейджоров рынка в регионе, вероятно, будет смещён в сторону портовой и железнодорожной инфраструктуры, где шансы на запуск есть у четырёх-пяти крупных инвестиционных проектов за тот же период.