БЕТА-ВЕРСИЯ ПОРТАЛА
Избранное

Монополисты и холдинги упрочили положение

16.11.2021

В 2020 году количество строительных компаний, принадлежащих крупным промышленным и производственным холдингам и монополиям, уменьшилось: их стало 19 — на две меньше, чем годом ранее.

Список покинули четыре «государственных» участника: Ремонтно-строительное управление управления делами президента, ГВСУ № 7, ГВСУ № 8 и ГВСУ № 5. А пополнили этот класс организаций две новые группы компаний: строительные компании Сбера (выручка 19,3 млрд руб.) и подконтрольный холдингу «Сибур» НИПИГАЗ (241,8 млрд руб.).

Суммарный объем выручки подрядчиков, относящихся к монополиям и холдингам, за 2020 год составил 1,27 трлн руб., увеличившись с 2019‑го на 51,8%. Это примерно 30,8% от общей выручки организаций из топ‑170. Год назад показатели составляли 838 млрд руб. и 23% соответственно.

Доля подрядчиков при «государственных» холдингах и монополиях за год снизилась: на них в 2020‑м году пришлось 74,5% выручки всех монопольных и холдинговых структур компаний против 91% в 2019‑м и 92,5% в 2018‑м. Но мы связываем это с изменением правил отбора компаний и появлением в списке компании НИПИГАЗ, а не с новой меняющей общую картину тенденцией.

Крупнейшим строительным конгломератом как всего топ‑170, так и его «монополистической» части стали подрядные организации «Газпрома». Их выручка выросла почти вдвое (на 91%), составив 307,5 млрд руб. Это было связано с тем, что «Газпром» «поглотил» в 2019‑2020 годах многие известные и крупные компании сферы нефтегазового строительства.

Заметно выручка выросла и у действующего в интересах правительства Москвы «Мосинжпроекта»: на 15%, до 201,5 млрд руб.

Существенное падение годовой выручки в 2020 году, по нашим оценкам, произошло у компаний Главного управления обустройства войск (на 56,6%, до 26 млрд руб.; из‑за определенного типа деятельности финансовые данные этого игрока недоступны, мы отталкивались от данных о контрактах компании последних лет), «Интер РАО-инжиниринг» (на 30,7%, до 10,8 млрд руб.) и ГВСУ № 14 (на 12,8%, до 9,5 млрд руб.).

Количество прибыльных государственных монополий по отношению к 2019 году не изменилось — их по‑прежнему пять: «Мосинжпроект», «РЖДстрой», Тюменское областное дорожно-эксплуатационное предприятие, строительные компании Сбера и подрядные организации группы «Россети». Выручка всех этих компаний составила 373,3 млрд руб., а прибыль достигла 14,9 млрд руб.

Количество убыточных государственных монополий осталось прежним — четыре компании. Но по факту из списка, как и из топ‑170, выбыли два прошлогодних игрока с отрицательным результатом (ГВСУ № 7 и Ремонтно-строительное управление управления делами президента) и добавились два (строительные компании «Русгидро» и подрядные компании «Газпрома»). Общий убыток четырех подрядчиков в составе монополий в списке составил 20,9 млрд руб., тогда как их выручка — 448 млрд руб.

Интересно, что по итогам 2020 года среди государственных монополий оборонного сектора, вошедших в топ‑170, не осталось ни одной компании с положительной чистой прибылью. Ранее в 2019 году как минимум два игрока были по ней в «зеленой зоне» (ГВСУ № 4 и ГВСУ № 8). В отношении Главного управления обустройства войск сделать вывод о прибыльности в последние несколько лет не удается.

Количество прибыльных частных подрядчиков в составе холдингов выросло на одну компанию — до трех штук — за счет вхождения в наш список НИПИГАЗ. Их общая чистая прибыль составила 11,8 млрд руб. на фоне совокупной выручки 292,8 млрд руб.

При этом количество убыточных частных монополий осталось прежним: также три штуки с общим убытком 5,4 млрд руб. при суммарной выручке 31,1 млрд руб. Как видно из этих показателей, основной убыток в секторе монополий и холдингов вновь генерировали государственные структуры.


Прибыльные и убыточные подрядчики в составе монополий по количеству и выручке

Для 2019 года не учитываются данные по НИПИГАЗ, а данные о чистой прибыли/убытке ГУОВ отсутствуют как в 2019-м, так и в 2020 году. 

Title
Источник: данные Росстата, анализ и расчеты InfraOne Research 


Финансовое положение строительных компаний, работающих в рамках холдингов и монополий, по‑прежнему остается печальным, несмотря на некоторое улучшение в этой сфере: в 2020 году сальдо их чистых прибылей и убытков составило минус 23,7 млрд руб. против минус 29,7 млрд руб. годом ранее. С учетом того, что компании в целом генерируют почти треть выручки квалифицированного сегмента, подобные результаты свидетельствуют о не очень здоровом положении дел и в строительстве в целом. По сути, государство или холдинги частично «спонсируют» своих крупнейших подрядчиков, не задаваясь целью «вырастить» из них экономически эффективных игроков.

Год назад мы предполагали, что «монополистический» сегмент может ожидать стагнация из‑за тенденции к сокращению инвестиционных программ крупных компаний. Но пока пандемия не ослабила этих игроков. Они по‑прежнему сильны и за счет помощи материнских компаний или государственной поддержки способны брать контракты и проекты даже «себе в убыток». Однако долго такая ситуация без ущерба для отрасли сохраняться не может, поскольку снижает конкуренцию и искусственно занижает цены на рынке, вынуждая остальные компании уходить с него.