Чтобы снизить негативный эффект от высокой ключевой ставки, правительство ввело такую меру поддержки для предприятий реального сектора, как льготное кредитование.

Государство утвердило порядок предоставления субсидий банкам, которые кредитуют системообразующие предприятия промышленности и инфраструктуры. Эти субсидии компенсировали часть кредитной ставки и доводили ее уровень до приемлемого, практически докризисного. Фактическая ставка по льготному кредиту для заемщика до одного года составила 11%, максимальный объем займа для одного предприятия — до 10 млрд руб., а для группы — не более 30 млрд руб.

С начала марта по середину мая объем выданных льготных кредитов системообразующим предприятиям агропромышленного комплекса составил 39,2 млрд руб., промышленным и торговым — 261,5 млрд руб. Всего в течение 2022 года на поддержку системообразующих компаний планировалось выделить 1,9 трлн руб., в том числе 250 млрд руб. на транспортный комплекс и почти 36 млрд руб. — на ЖКХ. Позднее из-за снижения ключевой ставки объем льготных кредитов хотели увеличить до 3 трлн руб.

При этом специальные программы льготного кредитования для определенных отраслей не способствуют удержанию баланса и созданию конкуренции на рынке кредитования. По мнению регулятора, в краткосрочной перспективе такие программы могут значительно поддержать реальный бизнес в преодолении последствий кризиса, но в долгосрочной — создают дискриминационные условия по стоимости заемных средств для предприятий других, условно «менее привилегированных», отраслей.

ФНБ поддержит проекты?

В июне 2022 года было объявлено о выделении до 120 млрд руб. из ФНБ на 20 лет через субординированный депозит ВЭБ.РФ на поддержку в ближайшие три года кредитования проектов, реализуемых в рамках Фабрики проектного финансирования. Сейчас через этот механизм финансируют 17 проектов на 1,2 трлн руб.

Увеличить портфель фабрики планируют до 500 млрд руб., что поможет поддержать проекты общим объемом до 5 трлн руб. В числе обсуждаемых изменений — снижение минимальной доли вложений инвестора до 10% (вместо нынешних 20% на инвестиционной фазе) и порога участия института развития с 40% до 25%.

Такие меры вызваны трудностью получения компаниями капитала на внешнем долговом рынке, отсутствием в необходимом объеме собственных средств для запуска проекта, достижением лимитов ключевых кредиторов на внутреннем рынке при индивидуальном подходе к заемщику-корпорации (не на синдицированной основе).