БЕТА-ВЕРСИЯ ПОРТАЛА
Избранное

По данным правительства, входящие в состав инфраструктурного меню меры поддержки (всего их порядка десяти, подробнее см. рисунок) могут принести отрасли более 2,4 трлн руб.


Инструменты инфраструктурного меню и объемы средств, которые они позволят привлечь в инфраструктурные проекты

Title

Реструктуризация бюджетных кредитов (для поддержки новых инвестпроектов)
Инфраструктурные бюджетные кредиты
Пополнение федерального дорожного фонда (за счет перераспределения поступающих акцизов)
Инфраструктурные кредиты ВЭБ.РФ на городское обустройство
Опережающие финансирование стройки в 2021 году
Инфраструктурные облигации
Кредиты Фонду ЖКХ из ФНБ
Поддержка малоприбыльных проектов
Покрытие кредитной процентной ставки на долгосрочные стройконтракты в 2021 году

Источник: данные правительства, СМИ, расчеты InfraOne Research


Однако, во-первых, приток дополнительных средств будет растянут на несколько лет. Причем в некоторых случаях, как, например, в программе кредитования городской инфраструктуры (на 300 млрд руб.), точный срок действия мер не определен.

Во-вторых, наблюдается традиционная инерция в отладке и запуске инструментов: они начинают устойчиво работать лишь на втором или третьем году своего существования. Как правило, причина этому — неготовность участников рынка либо слабость нормативной базы. Из-за этого через новые инструменты (инфраструктурные кредиты и облигации, реструктуризацию бюджетных кредитов, средства ФНБ для коммунальной отрасли и т. д.) до отрасли может не дойти, по нашей оценке, свыше трети приведенной суммы (900-950 млрд руб.).

Например, под реструктуризацию бюджетных кредитов на инфраструктурные цели может попасть 630 млрд руб. до 2024 года. По данным властей, на конец ноября 2021-го удалось определить судьбу лишь 140 млрд руб. Распределение оставшихся средств во многом зависит от активности самих регионов.

Во-третьих, часть средств, упомянутых в программе, и так уже поступает в инфраструктуру, например, от акцизов на нефтепродукты, пополняющих дорожные фонды (планируется перераспределить около 430 млрд руб. в 2022-2024 годах).

По нашим расчетам, в инфраструктуру с помощью инфраструктурного меню в 2022-2023 годах может попасть не более 250-350 млрд руб. дополнительных средств в год. Это сопоставимо с ежегодным ростом бюджетных вложений в отрасль в последние пару лет.