БЕТА-ВЕРСИЯ ПОРТАЛА
Избранное

В конце июля 2021 года компания «Синара — Транспортные машины» разместила пятилетний выпуск проектных облигаций, признанных зелеными, в объеме 10 млрд руб. Первоначальный ориентир ставки купона был 8,55‑8,8 % годовых, итоговая ставка составила 8,7 %, а эффективная доходность — 8,89 % годовых.

Выпуск получил верификацию от АКРА, он соответствует методологии зеленых бумаг ВЭБ.РФ и был включен в сектор устойчивого развития Московской биржи. Это первое размещение зеленых бумаг среди компаний-представителей машиностроительной отрасли. Эмитент за счет полученных средств будет финансировать затраты на производство грузовых электровозов и пассажирских электропоездов (суммарно около 100 единиц техники для двух проектов). Реализация инициатив поможет добиться снижения выбросов парниковых газов.

Развитие отрасли переработки отходов также планируется за счет зеленого финансирования. Российский экологический оператор (РЭО) сможет на возвратной основе выкупать облигации со сроком погашения не более 10 лет и ставкой купона 3 % в объеме не более 28,9 % от общей стоимости проекта. Планируется, что РЭО выкупит бумаги объемом 578 млн руб. совместного предприятия оператора по обращению с отходами «ЭкоЛайн» и переработчика отходов «Вторпласт» для финансирования строительства в Подмосковье крупнейшего в стране завода по переработке пластика. Инвестиции в проект составят около 2 млрд рублей. Будущим облигациям, вероятно, будет присвоен статус зеленых. Для отрасли переработки отходов подобный выпуск открывает новый ресурс для привлечения инвестиций.

Таким образом, тренд на внедрение зеленого, социального и устойчивого финансирования продолжает укрепляться. Уже сейчас правительство совместно с Банком России ведет обсуждение льгот для стимулирования этого сегмента. Рассматривается возможное смягчение регулирования, снижение или даже обнуление налоговой ставки по доходам от зеленых бумаг на три года (сейчас к купонам облигаций применяется обычная ставка 13 %), фактическое возмещение за проведение верификации на сумму до 1 млн руб.

На наш взгляд, посткризисная ситуация в мировой и отечественной экономике будет благоприятна для развития и закрепления достаточных объемов заимствований через инструменты устойчивого финансирования. Вероятно, поначалу такие бумаги окажутся не очень длинными (со сроками обращения от трех до шести лет) и будут «опираться» на государственных акторов или квазигосударственных игроков. Но в перспективе трех-пяти лет возможно сильное расширение этого сегмента.