БЕТА-ВЕРСИЯ ПОРТАЛА
Избранное

Риски быстрого роста

16.11.2021

По итогам 2020 года к быстрорастущим компаниям мы отнесли десять организаций из топ‑170 крупнейших строительных компаний. Год назад их также было десять.

К быстрорастущим компаниям мы относим те, чья выручка как минимум за последние три года значительно увеличивалась — ежегодно более чем на 15‑20%.


Как распределены быстрорастущие строительные компании по годовой выручке

t_str21_6

Выручка компаний в 2020 году, млрд руб.

Количество компаний в 2020 году, шт.

Суммарная выручка в 2020 году, млрд руб.

Более 50

2+1

393+312

От 10 до 50

4-1

57,3-29,7

Менее 10

40

29,5+3,2

Итого

100

479,8+285,5

Источник: анализ и расчеты InfraOne Research


Быстрорастущие компании на строительном рынке в 2017–2020 годах

Title
Источник: данные СПАРК, компаний, анализ и расчеты InfraOne Research


Традиционное сильное обновление списка быстрорастущих компаний — нормальное явление, так как после резкого роста компании, как правило, нужно несколько стабильных лет, чтобы удержать результат.

При этом из десяти компаний лишь две — «СиАрСиСи Рус» и «Монотек строй» — вошли в число быстрорастущих повторно. Таким образом, список «выстреливших» игроков обновился на 80%. Для сравнения, в 2019 году обновление произошло на 73% (тогда из десяти компаний прежними относительного 2018 года остались лишь три подрядчика).

Суммарная выручка быстрорастущих компаний в 2020 году составила 479,8 млрд руб., а их доля в общей выручке топ‑170 — 11,6%. Годом ранее эти показатели были 194,3 млрд руб. и 5% соответственно. Такое увеличение выручки в 2020 году связано с попаданием в список двух компаний и групп, годовой оборот которых превышает 50 млрд руб.: строительных компаний «Газпрома» и ДСК «Автобан» (см. рисунок). В прошлом году в сегменте с выручкой более 50 млрд руб. была только одна компания — Maire Tecnimont.


Примеры динамики выручки быстрорастущих строительных компаний

Title
Источник: данные СПАРК, компаний, анализ и расчеты InfraOne Research


В сегменте компаний с выручкой меньше 10 млрд руб. быстрорастущих подрядчиков по итогам 2020 года четыре: столько же, сколько и годом ранее. Компаний, чья выручка составляет от 10 до 50 млрд руб., стало четыре вместо пяти.

Наибольший объем выручки — в размере 307,5 млрд руб., или 64% от совокупной выручки быстрорастущих компаний из топ‑170 — «перетянули» строительные компании «Газпрома» из нефтегазового сектора.

Тем не менее быстрорастущие компании в 2020 году в основном были представителями сектора транспортного строительства: это шесть компаний с суммарной выручкой 142 млрд руб., или 29,6% от общей выручки быстрорастущих игроков из топ‑170 в 2020 году. Заметно был представлен сектор строительства социальной инфраструктуры (две компании с 15 млрд руб. совокупной выручки, или 3% от выручки выборки).

В 2019 году в список вошли по две компании, строящие недвижимость, транспортную и социальную инфраструктуру, и по одному игроку в строительстве сельскохозяйственных объектов, энергетики, нефтегазовой промышленности, а также одна компания широкого профиля.

Увеличение количества компаний, относящихся к транспорту, мы связываем с тем, что в кризисное время государство делает ставку на строительство как механизм поддержки и «раскрутки» экономики. За счет увеличения количества госконтрактов в части сфер, а также вследствие происходящего на рынке поглощения крупными игроками или монополиями и холдингами более слабых участников некоторым компаниям удается удерживать растущие темпы выручки.

Оперативное исполнение задач майского указа, особенно в рамках комплексного плана и нацпроекта БКАД, позднее переименованного в БКД, обеспечило в 2020 году появление в нашем списке большого числа транспортных строителей (например, ДСК «Автобан» с оборотом свыше 85 млрд руб.) и семи игроков в диапазоне годовой выручки от 5 млрд руб. до 15 млрд руб.