БЕТА-ВЕРСИЯ ПОРТАЛА
Избранное

Объем выдаваемых синдицированных кредитов, относящихся к инфраструктурным проектам, в 2018–2020 годах не падал ниже 210 млрд руб. в год.

Понятие «синдицированных кредитов» появилось в российском законодательстве еще в 2018 году, и оно в большей степени было направлено на запуск нового инструмента — фабрики проектного финансирования ВЭБ.РФ. До этого сделки с синдицированными кредитами в России заключались преимущественно по иностранному праву.

Пока это рынок «единичных» сделок: в 2018 году их было подписано десять, в 2019 — девять, а в кризисном 2020‑м число сократилось до семи. При этом средняя продолжительность предоставляемого кредита росла и в 2020‑м превысила десять лет против 7,5 лет в 2019 году и 5,5 лет в 2018‑м (количество и объем могут быть скорректированы к следующим исследованиям InfraOne Research, поскольку данные о некоторых сделках поступают в базы с задержкой).

Динамика рынка синдицированного кредитования инфраструктуры в 2019–2020 годах

Учтены погашенные и предоставленные синдицированные кредиты в области сельского хозяйства, ИТ, ЖКХ, связи и телекоммуникаций, строительства, транспорта и энергетики, включая кредиты на общекорпоративные цели. Указаны по дате подписания.

Title
Источник: данные Cbonds, анализ InfraOne Research

В конце 2020 года были приняты изменения в соответствующий закон, закрепляющие возможность привлечения в синдикаты внешних участников (как кредитных организаций, так и любых российских и иностранных компаний), что может стимулировать дальнейшее активное использование этого инструмента, а также поможет увеличить объемы средств, привлекаемых заемщиками.

На наш взгляд, в ближайшие год-два этот инструмент будет более активно использоваться в проектах. Несмотря на то что ведущие госбанки могут самостоятельно профинансировать средний и даже крупный проект, в условиях возросшей неопределенности и сложной экономической ситуации возможность разделить и тем самым снизить риск, не снижая свою активность в кредитовании, может стать для них привлекательной альтернативой. Частные банки, постепенно накапливающие опыт работы в инфраструктуре, также испытывают интерес к этому инструменту и, по нашему мнению, в ближайшие годы могут расширить свою активность в его применении.

Примеры синдицированных кредитов на инфраструктурные цели в России, выданные 2020 году

table_8601

Заемщик

Объем кредита, млн долл.

Эквивалент, млрд руб.*

Срок кредита, лет

Время выдачи кредита

Цель и форма

Участники синдикации

Проектное финансирование

«Управление отходами»

147,7

10,88

15,5

декабрь 2020

Финансирование новых инвестпроектов и улучшение структуры кредитного портфеля

ВЭБ.РФ, Газпромбанк

Фонд развития ветроэнергетики

36,8

2,9

13,7

октябрь 2020

Строительство Казачьей ВЭС мощностью 100 МВт в Ростовской области

Газпромбанк, Сбербанк, ВТБ

Башкирская концессионная компания

160,6

11,6

5

июль 2020

Строительство Восточного выезда из Уфы (платная автомобильная дорога в Башкирии)

ВЭБ.РФ, ВТБ

«Суходол»

436

32

12

июль 2020

Строительство угольного морского порта Суходол в Приморском крае

ВЭБ.РФ, ВТБ

«АГК-1» (Альтернативная генерирующая компания-1 является специальной проектной компанией «РТ-Инвест»)

1676,6

110

15

февраль 2020

Строительство и эксплуатация заводов по переработке отходов в энергию

ВЭБ.РФ

Рефинансирование**

УК «Росводоканал»

121,9

9,1

7

август 2020

Райффайзенбанк, Альфа-Банк, Росбанк, Международный Инвестиционный Банк, ОТП Банк

СУЭК

800

57,7

5

июль 2020

Филиал Deutsche Bank в Амстердаме, Credit Suisse, Альфа-Банк, Commerzbank, BCS Prime Brokerage, Intesa Sanpaolo, RCB Bank, Банк «Зенит»

Рассчитан по средневзвешенному курсу на момент выдачи кредита.

Выдан на общекорпоративные цели и рефинансирование.

Источник: данные Cbonds, анализ InfraOne Research