БЕТА-ВЕРСИЯ ПОРТАЛА
Избранное

Кто из топ‑170 работает в инфраструктуре

16.11.2021

По итогам 2020 года количество подрядчиков, работающих в основном с публичной инфраструктурой, составило 106 компаний и групп, что на две меньше, чем годом ранее.


Крупнейшие строительные компании и группы компаний России


На них пришлось более половины (54,7%) суммарной выручки топ‑170 крупнейших компаний, или 2,26 трлн руб., что на 14,3% больше, чем год назад. При этом «инфраструктурная» доля в общей выручке выросла только на 0,3 п. п. Увеличение показателя, вероятно, было связано с повышением вложений в отрасль со стороны государства.


Распределение топ-170 строительных компаний и групп по выручке и ее динамика к 2019 году

Title
Источник: данные СПАРК, компаний, анализ и расчеты InfraOne Research


На рост выручки повлияло, в частности, появление новых компаний в энергетике: в топ‑170 попали еще три компании из этой сферы («ЛЭМ», «ИК Энергия» и «Трансэлектромонтаж») и одна компания вернулась в рейтинг (трест «Севзапэнергомонтаж»). Совокупная выручка 13 компаний в категории выросла на 13,9%, до 239,2 млрд руб.

В 2021 году «Интер РАО» получила доли сразу в нескольких энергостроительных компаниях: «Энергетическое строительство», «Энергосеть», «Инжиниринговая компания Энергия» и «Стройэнергоком». Этому игроку удобнее иметь собственных подрядчиков для ремонтных работ в рамках инвестиционной программы. Если агрегировать совокупную прибыль поглощенных в 2021 году компаний и строительных подразделений самого «Интер РАО», то за 2020 год она составила бы более 60 млрд руб. То есть по итогам 2021‑го холдинг, вероятно, окажется в верхней части топ‑170.

По итогам 2020 года в топ‑170 появился новый сегмент строительства в сфере информационных технологий (создание центров обработки данных, линий связи и выполнение задач в рамках нацпроекта «Цифровая экономика»). Пока в нем два представителя — строительные компании Сбера и «Транспроектинжиниринг». Их совокупная выручка составила 27,7 млрд руб.

Из организаций, работающих в социальной инфраструктуре, в рэнкинге, наоборот, стало на одну компанию меньше (их теперь 13 штук). Топ‑170 покинули пять компании: «Трест Магнитострой», «Южтехмонтаж», «Евростиль», группа «Астра» и «Магнум». Вместо них в список попали группа «Ак Таш», «СГМ груп», «Лентехстрой» и «Мегастройинвест». Совокупная выручка этого направления уменьшилась на 22% (до 135,5 млрд руб.).

Сокращение количества подрядчиков наблюдалось в транспортной и оборонной инфраструктуре. Во втором случае в секторе в последние несколько лет происходит консолидация участников. Так, в 2020 году ГВСУ № 8, а в 2021‑м ГВСУ № 5 присоединились к ГВСУ № 4. В апреле 2021 года прекратила свою деятельность ГВСУ № 7, присоединившись к ГВСУ № 14. Впрочем, по итогам 2020‑го к оборонной сфере, по нашей оценке, относились четыре организации с общей выручкой 126,6 млрд руб.

Количество строительных компаний, работающих с транспортной инфраструктурой, уменьшилось на одну (44 штуки), их выручка выросла на 23%, до 1025,6 млрд руб. Однако их состав на четверть изменился: часть компаний столкнулась с накопившимися за последние пять-десять лет проблемами сектора и не попала в список из‑за просевшей выручки, другие прошли через реорганизацию и присутствуют в списке в составе иных групп.

Выручка неинфраструктурного сектора выросла по отношению к 2019 году на 13% и составила 1,88 трлн руб. Это было связано с ростом строительства промышленных объектов и недвижимости. При этом в сегменте подрядчиков в нефтегазовой сфере произошло падение выручки на 101,6 млрд руб. (до 1023,1 млрд руб.). Количество компаний сектора уменьшилось на шесть штук — до 22 организаций. При этом заметно улучшили показатели игроки, специализирующиеся на строительстве подводных трубопроводов. Среди них «Межрегионтрубопроводстрой», чья выручка возросла в 2,6 раза, до 65 млрд руб. (по нашей оценке), а также «Мордрага», чья выручка выросла в 2,7 раза, до 15,2 млрд руб.

Сокращение выручки нефтегазовых подрядчиков может быть связано с тем, что новые масштабные инвестпроекты в отрасли в последние несколько лет на фоне невысоких цен на нефть не запускали. Положительный момент снижения выручки сектора в том, что у властей и бизнеса есть стимул переключиться на развитие других направлений экономики.


Распределение топ-170 крупнейших строительных компаний и групп по отраслям и динамика к 2019 году

Title
Источник: данные СПАРК, компаний, анализ и расчеты InfraOne Research


Доля подрядчиков, специализирующихся на строительстве инфраструктуры, в выручке топ‑170, на наш взгляд, могла бы быть больше, особенно с учетом того, что в перспективе заявлены планы по ее «агрессивному развитию». Пока компаниям непросто загрузить мощности, так как новые проекты запускают редко, чаще средства идут на поддержание, ремонт и модернизацию уже существующих мощностей.

Относительно уверенно себя чувствуют не более десятка крупных компаний страны, не способных из‑за узкого профиля деятельности охватить все инфраструктурные потребности страны, в том числе поддерживать быстро устаревающие основные фонды.

Некоторые предпосылки для роста есть: государство и в 2020, и в 2021 году увеличивает свои расходы на инфраструктурную отрасль. Однако потенциал далеко не всех возможностей увеличить инфраструктурные вложения сейчас используется: новый кризис вызвал временное затишье на рынке проектного финансирования, в особенности для крупных инициатив, и пока там происходит запуск более доступных рынку и регионам проектов в коммунальной, социальной и других сферах.

Как менялся отраслевой срез топ‑170

Итогом 2020 года стало лидерство по суммарному объему выручки строителей транспортной инфраструктуры (свыше 1,025 трлн руб., 24,8% от выручки топ‑170). Им удалось обогнать по годовому обороту подрядчиков нефтегазовой отрасли (1,023 трлн руб., 24,7%). Ранее доля последних внутри топ‑170 превышала 30%. На ее уменьшение оказали влияние снижение цен на нефть, а на улучшение показателя транспортных подрядчиков — повышенные бюджетные вложения в инфраструктуру.

В 2019 году на транспортных строителей приходилось 23,6% от всей выборки (или 855,5 млрд руб.), или 43,4% от выручки инфраструктурных строителей в топ‑170.

Больший, чем в 2019‑м, годовой оборот показали промышленные подрядчики и строители недвижимости (жилой, коммерческой). Количество представителей каждого сегмента в топ‑170 в 2020 году поменялось: значительно сократилось присутствие компаний-строителей нефтегазовой инфраструктуры (с 28 до 22 игроков) при одновременном росте числа представителей промышленного строительства с 10 до 15 компаний и групп, а недвижимости — с 24 до 27.