БЕТА-ВЕРСИЯ ПОРТАЛА
Избранное

По нашему мнению, по итогам 2021 года инфраструктурные расходы государства в рамках концессий могут превысить 50 млрд руб., а в следующие два года — вырасти примерно до 80 млрд руб. ежегодно. Связано это может быть в первую очередь с крупными региональными проектами, прошедшими коммерческое закрытие в 2017–2021 годах.

Строительные работы в рамках многих крупных региональных концессионных соглашений, подписанных в 2017–2018 годах и предполагающих капитальный грант в размере больше 1 млрд руб., в активной стадии или еще не начаты. Из тех же, что подписаны в 2019–2021 годах, многие пока ждут финансового закрытия, хотя есть и те, по которым строительство уже идет. Именно они могут способствовать росту «концессионных» трат в ближайшие годы.

Примеры региональных концессий на стадии реализации

К подобным проектам относится, например, создание четвертого моста через Обь в Новосибирске, соглашение по которому подписали в 2017 году. Строить объект начали в 2020-м, а закончить планируют во второй половине 2023 года. Его общая стоимость — 43,5 млрд руб., из которых 26,2 млрд руб. должна профинансировать федерация и еще 2,7 млрд руб. — регион. По нашей оценке, с начала 2020 года область успела потратить по «концессионной» статье 15,8 млрд руб., то есть около половины запланированных бюджетных средств на проект.

В том же году была подписана концессия по созданию Восточного выезда из Уфы, который, по данным на ноябрь 2021 года, находится в активной стадии строительства: начали работы в конце 2019 года, а завершить их планируют к концу 2023-го. Инвестиции в проект оценивают в 40 млрд руб., из которых 24,5 млрд руб. должно составить государственное софинансирование. Суммарно же за 2019–2021 годы в регионе освоили 9,6 млрд руб. «концессионных» средств (включая деньги на другие проекты).

Похожая ситуация и со строительством моста через реку Чусовую в Перми стоимостью 18,7 млрд руб. Концессия подписана в 2017 году, а окончание строительства моста запланировано на конец 2022 года. Из 10,9 млрд руб. государственного софинансирования край с 2019 года (начала инвестиционной стадии) потратил 7,6 млрд руб. на инфраструктуру в рамках проекта.

Позже запланированного начали работы по строительству автодороги Виноградово — Болтино — Тарасовка в Московской области — в ноябре 2020 года (концессия подписана в январе 2018-го), окончание строительства перенесли с третьего квартала 2022-го на четвертый квартал 2024 года. Из 42 млрд руб. суммарных инвестиций в проект 7,7 млрд руб. составляет капитальный грант, при этом на октябрь 2021 года инфраструктурных инвестиций из бюджета, согласно данным Казначейства, в концессионные проекты в Московской области не поступало.

Едва начаты работы по строительству радиологического корпуса Восточно-Сибирского онкологического центра в Иркутске, хотя соглашение по нему подписали еще в 2018 году. Тогда капитальные затраты по проекту оценивали в 5,1 млрд руб., включая 2,4 млрд руб. бюджетных средств. По данным регионального правительства, с тех пор инвестиции выросли до 7,4 млрд руб. Работы планировали начать во второй половине 2021 года, а закончить — до конца 2023-го.

В 2020 году начали перечислять федеральные средства на строительство обхода Тольятти с мостом через Волгу. Стоимость этого проекта — 120,8 млрд руб., из них капитальный грант составляет 67 млрд руб., которые будут направлены на строительство до 2023 года. В ближайшие годы в активную инвестиционную стадию войдут и несколько других инициатив, по которым соглашения подписаны в 2019–2021 годах и которые пока ждут финансового закрытия: по строительству моста через Лену в Якутске (68,5 млрд руб.), автодороги от Солнцево до Железнодорожного в Подмосковье (86,7 млрд руб.) и другие. В процессе реализации из недавно запущенных и капиталоемких инициатив — строительство моста через Калининградский залив (44 млрд руб.), спортивно-концертного комплекса «Петербургский» (25 млрд руб.) и так далее.

Инициативы муниципального уровня, на наш взгляд, мало повлияют на динамику бюджетных инфраструктурных трат на концессии. Что касается федеральных проектов, то таковых — которые в ближайшие несколько лет могут заметно повысить госрасходы на концессии — среди подписанных лишь два: создание участка СШХ и грузового района порта Поронайск с капитальными грантами 12,7 млрд руб. и 4 млрд руб. соответственно. Начало реализации первого при этом пока не определено, а второго — предварительно намечено на 2023 год, то есть как минимум в 2022 году средства по ним, скорее всего, не будут поступать.

По нашей оценке, на ноябрь 2021 года обязательства государства по софинансированию капитальных затрат по концессионным проектам дороже 100 млн руб. могут составлять не менее 250 млрд руб. — это сумма, которую еще предстоит выплатить. Расчет включает данные только о тех инициативах, по которым объем капитального гранта был опубликован в открытых источниках и составляет не менее 1 млрд руб. Вероятнее всего, по другим незавершенным инициативам эта сумма не превышает 5–10 млрд руб.

Соглашения о ГЧП, для которых в бюджете нет отдельной строки, могут добавить к указанному объему лишь незначительную сумму. По нашим расчетам, суммарные обязательства государства по софинансированию капитальных вложений в проекты, запущенные в рамках 224-ФЗ, составляют около 18 млрд руб. (включая уже выделенные из бюджетов деньги). Это оценка по всем инициативам в сегменте от 100 млн руб., запущенным в 2018–2021 годы (ранее их не запускали).

На наш взгляд, это небольшой объем в масштабах инфраструктурной отрасли страны: он эквивалентен 11% от общих инфраструктурных инвестиций государства по итогам 2020 года. Даже с учетом того, что эта сумма продолжит пополняться новыми обязательствами, по крайней мере в ближайшие три—четыре года она вряд ли будет превышать 3–4% от капитальных затрат государства ежегодно. По нашему мнению, для роста этой доли потребуется как минимум повторение «бума» концессионного рынка 2019 года (см. рисунок).

Ограничивает увеличение инфраструктурных трат на концессии объем эксплуатационных платежей государства в рамках таких проектов. Часто он превышает капитальные затраты и может составлять ощутимую нагрузку для бюджетов, особенно региональных и муниципальных. Впрочем, по нашему мнению, «безболезненно» инфраструктурные траты в рамках 115-ФЗ можно нарастить еще как минимум в два—три раза, до ежегодных 160–240 млрд руб. Это позволило бы привлечь в отрасль дополнительные частные средства и запустить большее количество проектов, чем если финансировать их полностью за счет бюджета в рамках госконтрактов.

Подробнее о забалансовых обязательствах государства в рамках концессионных соглашений читайте в InfraOne Research Weekly #2 (26) 2020.


Динамика роста концессионного рынка с момента принятия 115-ФЗ

На графике представлена информация о суммарном объеме инвестиций в проекты стоимостью от 100 млн руб., запущенные в рамках 115-ФЗ, по данным на середину ноября 2021 года.

Title
Источник: анализ и расчеты InfraOne Research