В 2020 году потенциал внебюджетных вложений в российскую инфраструктуру, по нашей оценке, вырос на 5–7%, но прирост оказался медленнее, чем годом ранее (тогда он равнялся 7,5%—12,6%). Инвесторы могут вложить в отрасль 2,6–3,1 трлн руб.

Большая часть средств — 75%, или около 2–2,3 трлн руб. — находится в руках государственных и квазигосударственных игроков. За год эта доля увеличилась на 2 п. п., добавив этому сегменту порядка 135–180 млрд руб.

Объем частного капитала сейчас, по нашей оценке, 650–805 млрд руб., а годом ранее он составлял 655–782 млрд руб. Его доля в общем объеме доступных для инфраструктуры средств в ближайшие несколько лет сократилась (с 27% до 25%).

Объем доступных внутренних («российских») денежных средств для вложений в инфраструктуру в 2020 году хоть и вырос до 2,3—2,7 трлн руб., тем не менее его доля сократилась до 89% против 92% в 2019 году. Это означает, что у отечественных инициатив растут шансы привлечь денежные средства за рубежом, например, в иностранных банках развития.

Если возможности НПФов и страховых компаний по вложениям в долгосрочные проекты развития существенно не изменились, то небольшое сокращение интереса произошло у строительных компаний и частных инвесторов (в том числе фондов). Это было вызвано снижением экономической активности в 2020 году из‑за последствий COVID-19, а также неопределенностью сроков ее восстановления.

Непосредственно в инфраструктуру на горизонте до конца 2022 года может поступить, по нашим расчетам, 645–774 млрд руб. из всех внебюджетных источников, причем более 80% из них являются квазигосударственными средствами. Ключевыми ограничениями для поступления денег инвесторов в инфраструктуру остаются нехватка качественных и крупных проектов (большинству игроков интересны проекты от 3–10 млрд руб.), а также опыта работы на рынке проектного финансирования у их авторов.