БЕТА-ВЕРСИЯ ПОРТАЛА
Избранное

II. Доступные средства для инфраструктуры

В 2020 году потенциал внебюджетных вложений в российскую инфраструктуру, по нашей оценке, вырос на 5–7%, но прирост оказался медленнее, чем годом ранее (тогда он равнялся 7,5%—12,6%). Инвесторы могут вложить в отрасль 2,6–3,1 трлн руб.

Большая часть средств — 75%, или около 2–2,3 трлн руб. — находится в руках государственных и квазигосударственных игроков. За год эта доля увеличилась на 2 п. п., добавив этому сегменту порядка 135–180 млрд руб.

Объем частного капитала сейчас, по нашей оценке, 650–805 млрд руб., а годом ранее он составлял 655–782 млрд руб. Его доля в общем объеме доступных для инфраструктуры средств в ближайшие несколько лет сократилась (с 27% до 25%).

Объем доступных внутренних («российских») денежных средств для вложений в инфраструктуру в 2020 году хоть и вырос до 2,3—2,7 трлн руб., тем не менее его доля сократилась до 89% против 92% в 2019 году. Это означает, что у отечественных инициатив растут шансы привлечь денежные средства за рубежом, например, в иностранных банках развития.

Если возможности НПФов и страховых компаний по вложениям в долгосрочные проекты развития существенно не изменились, то небольшое сокращение интереса произошло у строительных компаний и частных инвесторов (в том числе фондов). Это было вызвано снижением экономической активности в 2020 году из‑за последствий COVID-19, а также неопределенностью сроков ее восстановления.

Непосредственно в инфраструктуру на горизонте до конца 2022 года может поступить, по нашим расчетам, 645–774 млрд руб. из всех внебюджетных источников, причем более 80% из них являются квазигосударственными средствами. Ключевыми ограничениями для поступления денег инвесторов в инфраструктуру остаются нехватка качественных и крупных проектов (большинству игроков интересны проекты от 3–10 млрд руб.), а также опыта работы на рынке проектного финансирования у их авторов.

Сколько денег может попасть в инфраструктуру

Title

В том числе международные.

Источник: расчеты InfraOne Research на основе данных компаний, регуляторов, отраслевых ассоциаций, опросов участников рынка

Какие участники рынка готовы инвестировать в инфраструктуру и уже это делают?

table_8603

Источник

Доступно для инвестиций в инфраструктуру
 млрд руб.

Прогноз объема инвестиций в инфраструктуру
на 2021–2022 годы, млрд руб.

Статус на рынке

Крупнейшие банки с госучастием

1165–1340

344–386

Активные участники

Частные банки

140–175

23–26

Пробы

Госбанки 2-го круга, государственные и межгосударственные институты развития (без учета ВЭБа, AIIB, NDB)

155–165

25

Пробы / активные участники

Новый банк развития БРИКС (NDB)

150–200

70–100

Активный участник

Азиатский банк инфраструктурных инвестиций (Asian Infrastructure Investment Bank, AIIB / АБИИ)

150

25–40

Пробы

ВЭБ. РФ

50–65

17–45

Периферия

НПФы, которые уже инвестируют в инфраструктуру

165–190

57–65

Активные участники

НПФы, которые готовятся выйти на инфраструктурный рынок

8–10

1–2

Пробы

Страховые компании

190–270

12

Периферия

РФПИ

300–370*

40

Периферия

Частные инвесторы, включая фонды и репатриированный капитал

125–135

22–23

Активные участники

Подрядчики

22–25

9–10

Пробы

Итого:

2620–3095

645–774

Планируемые расходы на инфраструктуру на ближайшие годы с учетом средств иностранных соинвесторов.

Источник: расчеты InfraOne Research на основе данных компаний, регуляторов, отраслевых ассоциаций, опросов участников рынка