БЕТА-ВЕРСИЯ ПОРТАЛА
Избранное

Чтобы оценить устойчивость инфраструктурных проектов по отношению к нынешнему экономическому кризису, мы проанализировали реализуемые концессии дороже 1 млрд руб. Таких, по нашей оценке, на 1 июня 2020 года было 133 с общим объемом инвестиций около 1,88 трлн руб.

Для сравнения, более «мелких» проектов — стоимостью от 100 млн руб. до 1 млрд руб. — на рынке инвестиций в инфраструктуру запущено порядка 260, однако общий объем предусмотренных в них вложений — около 100 млрд руб.

К проектам дешевле 100 млн руб. относятся около 2,7 тыс. соглашений, заключенных преимущественно в коммунальной и, в меньшей степени, социальной сферах. Суммарный объем вложений в такие проекты, по нашей оценке, не превышает 270 млрд руб. Но их, как правило, не учитывают в статистике, поскольку количественно они очень сильно искажают картину и общие тенденции.

Концессии дороже 1 млрд руб. представляют собой наиболее квалифицированный и экономически важный сегмент рынка. Выяснив, насколько успешно проекты такого уровня и реализующие их компании «переживают» сложные обстоятельства, связанные с ограничениями и уменьшением выручки, мы можем оценить состояние и остальной его части.

Большая часть инвестиций в концессии дороже 1 млрд руб. приходится на транспортную отрасль: 74%, или 1,4 трлн руб. в 33 проектах. По количеству проектов лидирует коммунальная сфера с 64 соглашениями и объемом инвестиций 323 млрд руб. (см. рисунок 1).

Так как самые крупные концессионные соглашения на рынке были заключены в последние два-три года, заметная часть проектов дороже 1 млрд руб. — 54 штуки примерно на 1,22 трлн руб. — еще находится на стадии ожидания финансового закрытия, подготовки к строительству или самого строительства.

Уже эксплуатируются объекты, созданные (или реконструированные) в рамках 79 соглашений с общим объемом инвестиций более 656 млрд руб. К ним относятся и коммунальные проекты, эксплуатация которых происходит одновременно с модернизацией и реконструкцией объектов.

Несмотря на то, что средний срок, на который заключаются соглашения дороже 1 млрд руб., составляет 24 года и почти 75 % проектов прошли коммерческое закрытие в 2016–2020 годах, по меньшей мере у двух концессий срок действия соглашения уже истек, и они не попали в периметр нашего исследования.

image_6401